Les marchés terminent leur tour de montagnes russes par une chute et les banques centrales s’engagent à garder les taux hauts plus longtemps
Les marchés financiers mondiaux ont affiché des pertes soutenues au troisième trimestre. Une vente massive a eu lieu sur tous les marchés. L’intervention d’un grand nombre de banques centrales, qui ont augmenté les taux d’intérêt, l’inflation persistante, la volatilité sur les marchés obligataires et le marché des changes, ainsi que l’augmentation des tensions géopolitiques y ont tous contribué.
Le trimestre a commencé par une reprise. Des signes laissaient supposer que l’inflation avait atteint son sommet et on s’attendait à ce que la Réserve fédérale américaine (la « Fed ») mette bientôt fin à ses hausses des taux d’intérêt. On espérait même voir cette dernière commencer à réduire les taux en raison du ralentissement de la croissance économique. Aux États-Unis, l’inflation a baissé pour s’établir à 8,3 % en juillet, après avoir atteint 9,1 % en juin. Pour les investisseurs, il s’agissait d’un signe encourageant et, par conséquent, les marchés ont rebondi. Mais lors du symposium à Jackson Hole à la fin du mois d’août, Jerome Powell, président de la Fed, a déclaré que les taux demeureraient hauts longtemps. Et ce, même si cela nuisait aux entreprises et aux ménages. Les marchés ont pris peur, déclenchant une vente massive pendant le reste du trimestre. Tous les gains réalisés depuis juillet ont été anéantis. En août, l’inflation américaine s’était établie à 8,3 %. Mais ce taux étant considéré comme très élevé, et ce, malgré la forte baisse du prix de l’énergie, la chute des marchés s’est accélérée.
Dans le monde, les banques centrales ont manifesté de nouveau leurs intentions de continuer à augmenter les taux d’intérêt pour contrer l’inflation. Par conséquent, les risques d’une récession mondiale sont devenus plus sérieux, surtout dans la zone euro. Aux États-Unis, au Royaume-Uni et au Canada, les risques de récession ont aussi augmenté.
Les marchés des actions ont dégringolé.
- L’indice S&P 500 a terminé le trimestre par une baisse de 4,9 %, c’est-à-dire une baisse de 24 % depuis le début de l’année.
- L’indice Dow Jones Industrial Average a terminé le trimestre par une baisse de 6,2 %. Il a baissé de 20 % depuis le début de l’année.
- L’indice NASDAQ 100 a connu une baisse de 4,4 % au cours du trimestre et une baisse de 32,3 % depuis le début de l’année.
- L’indice composé S&P TSX a terminé le trimestre par une baisse de 2,2 %. Il a baissé de 13,1 % depuis le début de l’année.
- À l’étranger, l’indice MSCI EAFE a baissé de 9,3 % au cours du trimestre. Il a baissé de 26,7 % depuis le début de l’année.
Graphique 1 : Dégringolade des principaux marchés au T2
Rendement global, valeurs indexées sur 0 au 1er janvier 2022
