Fonds occasions internationales MFS Sun Life

Commentaires sur les fonds | T4 2024

Opinions et commentaire fournis par le sous-conseiller MFS Gestion de placements Canada limitée.

Positionnement du fonds

Le fonds continue d’avoir une exposition importante au secteur des matériaux, en raison des investissements dans les producteurs de gaz industriel Air Liquide et Linde. Il s’agit de deux sociétés mondiales de grande qualité, gérées par des équipes de gestion ayant une vision à long terme. En outre, les deux profitent de protections implicites et explicites importantes dans leurs contrats à long terme contre l’inflation. Ces sociétés génèrent également des flux de trésorerie disponibles supérieurs à la moyenne au cours des cycles économiques. Pour ce qui est des produits de première nécessité, le fonds semble posséder plusieurs sociétés qui sont exposées à des économies de marchés émergents sous-exploitées. La position active la plus importante du fonds dans le secteur des produits de première nécessité est le placement dans Heineken. L’équipe de placement a étoffé la position dans Heineken en 2024 et croit que la société devrait continuer de bénéficier de produits haut de gamme et de synergies potentielles découlant d’anciennes acquisitions.

À l’inverse, le fonds continue de sous-pondérer le secteur des services de communication puisque bon nombre des sociétés du secteur ne respectent pas les critères de croissance de l’équipe de placement au cours de cycles d’affaires complets. Certaines de ces sociétés sont domiciliées en Chine, ce qui contribue à la sous-pondération du fonds.

Dans le secteur de la consommation discrétionnaire, le fonds a une exposition limitée aux détaillants d’articles divers et aux fabricants d’automobiles. Ces modèles d’affaires sont exposés à la moitié inférieure du marché de la consommation, qui est composée de personnes aux prises avec l’inflation. L’industrie automobile fait face à d’autres complications liées à l’investissement dans de multiples usines pour répondre aux exigences fragmentées du gouvernement et aux préférences des consommateurs, ce qui réduit encore davantage la présence des sociétés et les rendements.

D’un point de vue régional, le portefeuille continue de sous-pondérer le Japon. En général, la MFS considère qu’il est plus difficile de trouver des sociétés japonaises qui respectent son critère de croissance minimale. De plus, les sociétés japonaises sont assorties de valorisations boursières élevées. 

¹ Les rendements se rapportant aux périodes supérieures à un an sont annualisés. Données au 31 décembre 2024. 

Date de création : 30 septembre 2010.

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