Mandat privé d’actifs réels Sun Life

Commentaires sur les fonds | T2 2022

Les actions mondiales ont clôturé un autre trimestre très volatil en territoire négatif sur fond d’inflation obstinément élevée et montante, de politique restrictive des banques centrales et d’inquiétudes entourant la croissance économique. Dans ce contexte, les actifs réels ont également produit un rendement négatif.

Sur le plan du positionnement relatif, le fonds privilégie les ressources naturelles. Ainsi, il sous-pondère légèrement les infrastructures et les FPI mondiales.

Pour la composante en infrastructures, le fonds privilégie les actifs caractérisés par une certitude de revenu et une rentabilité élevées ainsi que par une faible volatilité. La stratégie continue de favoriser l’Europe en raison de valorisations plus intéressantes. La sélection des titres a déterminé le rendement, les positions dans les routes à péage contribuant aux résultats tandis que les placements dans les chemins de fer leur ont nui.  

Du côté de l’immobilier, le fonds privilégie la qualité supérieure et cherche à investir dans des types d’immeubles affichant une véritable croissance des flux de trésorerie et un bilan solide, et ayant une équipe de gestion compétente. La sélection des titres demeure le principal moteur du rendement. La stratégie continue de favoriser les appartements, les maisons préfabriquées, l’entreposage en libre-service et les propriétés industrielles.

La composante en ressources naturelles met l’accent sur l’énergie propre, l’eau et l’agriculture. La rareté des ressources est un des principes fondamentaux de la stratégie, qui prévoit des investissements dans des sociétés qui fournissent des solutions quant à l’offre, à la demande et à l’efficacité de l’approvisionnement en nourriture, en énergie et en eau et qui s’adaptent aux changements climatiques ou les diminuent. Une sélection de titres et une répartition sectorielle favorables dans les matériaux ont le plus contribué au rendement. Par contre, la sous-pondération marquée du secteur de l’énergie a plombé le rendement relatif, du fait de l’absence de placements dans les sociétés liées au pétrole et au gaz.

Rendements composés (%)1 Depuis la création2 5 Ans 3 Ans 1 An T2
Mandat privé d’actifs réels Sun Life - Série A

3,9

3,9 5,3 -4,2 -10,4
Mandat privé d’actifs réels Sun Life - Série F

5,1

5,1 6,5 -3,1 -10,1
Indice de référence3

4,9

5,2 3,3 2,2 -10,5

¹Les rendements se rapportant aux périodes supérieures à un an sont annualisés. Données au 30 juin 2022. 

²Année civile partielle. Les rendements sont ceux de la période écoulée entre la date de création du fonds, soit le 2 février 2015, et le 31 décembre 2015.

³Indice de référence mixte composé à 35 % de l’indice FTSE EPRA/NAREIT Developed Real Estate ($ CA), à 35 % de l’indice S&P Global Infrastructure ($ CA) et à 30 % de l’indice S&P Global Natural Resource ($ CA).

Le 31 mai 2019, le Fonds d’actifs réels Sun Life, auparavant le Fonds d’infrastructures Sun Life, a changé de nom et d’objectif de placement. Le 26 février 2020, le Fonds d’actifs réels Sun Life a été renommé Mandat privé d’actifs réels Sun Life.

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Les titres de série A sont offerts à tous les investisseurs, tandis que les titres de série F ne sont offerts qu’aux investisseurs qui bénéficient d’un programme intégré à honoraires auprès de leur courtier inscrit. Bien que les titres de série A et de série F aient le même portefeuille de référence, toute différence de rendement entre les deux séries est principalement attribuable à des différences concernant les frais de gestion et d’exploitation. Les frais de gestion des titres de série A comprennent des commissions de suivi, contrairement aux frais de gestion des titres de série F. Les investisseurs qui souscrivent des parts de série F peuvent verser des honoraires pour compte à honoraires, lesquels sont négociés avec leur courtier inscrit et payés à ce dernier.

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