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Après un repli au début du troisième trimestre de 2024 (T3), les marchés boursiers mondiaux se sont redressés et ont terminé le trimestre avec d’excellents rendements. Il y a eu une rotation des secteurs dominants, les secteurs de croissance laissant place aux secteurs de valeur et les sociétés à grande capitalisation aux sociétés à petite capitalisation. Les chefs de file du secteur et la croissance des bénéfices se sont étendus au-delà du petit groupe des grandes sociétés technologiques. Les actifs réels ont affiché un rendement positif et ont dominé les marchés boursiers dans l’ensemble, y compris les marchés américains.
Le Mandat privé d’actifs réels Sun Life (série F) (le fonds) a enregistré un rendement de +10,5 % au troisième trimestre. Alors que les composantes en ressources naturelles mondiales et en infrastructures ont affiché un rendement supérieur à celui des indices de référence sous-jacents, la composante en immobilier mondial a accusé du retard.
Du point de vue du positionnement relatif, le fonds privilégie les ressources naturelles mondiales afin de tirer profit des tendances à long terme en faveur de l’énergie propre et de la durabilité environnementale, qui sont au cœur des plans de dépenses publiques et de la nouvelle réglementation partout dans le monde. Il sous-pondère légèrement les fiducies de placement immobilier (FPI) mondiales.
La composante en infrastructures du fonds a surclassé l’indice S&P Global Infrastructure de 74 points de base (pb) au troisième trimestre. La stratégie n’investit pas dans l’énergie et reste orientée vers l’Europe, où les évaluations sont plus favorables. La sélection des titres a contribué au rendement, car les positions dans les chemins de fer et les services collectifs au Royaume-Uni ont contribué au rendement. Les placements dans l’énergie renouvelable et la sous-pondération des services collectifs aux États-Unis ont nui au rendement.
La composante en immobilier du fonds a inscrit un rendement inférieur de 220 pb à celui de l’indice FTSE EPRA/NAREIT Developed Real Estate. La sous-pondération sectorielle et la sélection négative des titres dans les FPI spécialisées, de commerce de détail et de soins de santé ont nui au rendement. La sélection de titres dans les FPI d’hôtels et de centres de villégiature ainsi que dans les FPI d’immeubles d’habitation collective a contribué au rendement. La stratégie continue de favoriser les appartements, les maisons préfabriquées, les entrepôts en libre-service, les propriétés industrielles et les centres commerciaux linéaires ayant une épicerie pour locataire principal.
La composante en ressources naturelles a surclassé de 5,7 % l’indice S&P Global Natural Resource. La surpondération des secteurs des services collectifs et des entreprises industrielles ainsi que la sous-pondération du secteur de l’énergie traditionnelle, où le fonds ne détient pas de sociétés pétrolières et gazières, ont grandement contribué au rendement relatif. L’absence de placements dans les métaux précieux a été le principal facteur défavorable au troisième trimestre.
Rendement du fonds
| Rendements composés (%)1 | Depuis la création | 10 Ans | 5 Ans | 3 Ans | 1 An | T3 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mandat privé d’actifs réels Sun Life - Série A | 5,2 |
- | 6,8 |
4,8 |
21,9 |
10,2 |
| Mandat privé d’actifs réels Sun Life - Série F | 6,3 |
- | 8,0 |
6,0 |
23,3 |
10,5 |
| Indice de référence2 | 6,4 |
- | 6,8 |
8,6 |
23,0 |
9,9 |
¹ Les rendements se rapportant aux périodes supérieures à un an sont annualisés. Données au 30 septembre 2024.
Date de création : 2 février 2015.
2 Indice de référence mixte composé à 35 % de l’indice FTSE EPRA/NAREIT Developed Real Estate ($ CA), à 35 % de l’indice S&P Global Infrastructure ($ CA) et à 30 % de l’indice S&P Global Natural Resource ($ CA).
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