Mandat privé d’actifs réels Sun Life

Commentaires sur les fonds | T3 2022

Les actions mondiales ont terminé le trimestre en territoire négatif une fois de plus. Nous avons vécu une histoire en deux temps alors que les actions mondiales ont rebondi au début du trimestre avant de faire volte-face à mi-parcours à la suite de l’adoption, par les banques centrales, d’une position de plus en plus restrictive dans un contexte d’inflation élevée et d’inquiétudes entourant la croissance économique. Dans ce contexte, les actifs réels ont également produit un rendement négatif, particulièrement les titres immobiliers mondiaux.

Sur le plan du positionnement relatif, le fonds privilégie les ressources naturelles. Ainsi, il sous-pondère légèrement les infrastructures et les FPI mondiales.

Pour la composante en infrastructures, le fonds privilégie les actifs caractérisés par une certitude de revenu et une rentabilité élevées ainsi que par une faible volatilité. La stratégie continue de favoriser l’Europe en raison de valorisations plus intéressantes. La sélection de titres qui avait généré des rendements grâce à des positions dans les services publics en Europe et au Royaume-Uni a subi des pertes en raison de préoccupations concernant les risques de récession et de la crise énergétique qui sévit dans la région.

Du côté de l’immobilier, le fonds privilégie la qualité supérieure et cherche à investir dans des types d’immeubles affichant une véritable croissance des flux de trésorerie et un bilan solide, et ayant une équipe de gestion compétente. La sélection des titres demeure le principal moteur du rendement. La stratégie continue de favoriser les appartements, les maisons préfabriquées, l’entreposage en libre-service et les propriétés industrielles.

La composante en ressources naturelles met l’accent sur l’énergie propre, l’eau et l’agriculture. La rareté des ressources est un des principes fondamentaux de la stratégie, qui prévoit des investissements dans des sociétés qui fournissent des solutions quant à l’offre, à la demande et à l’efficacité de l’approvisionnement en nourriture, en énergie et en eau et qui s’adaptent aux changements climatiques ou les diminuent. Une sélection de titres et une répartition sectorielle favorables dans les matériaux ont le plus contribué au rendement. La surpondération dans le secteur des services publics, qui a subi les répercussions négatives de la hausse des taux, et la sous-pondération marquée du secteur de l’énergie, du fait de l’absence de placements dans les sociétés liées au pétrole et au gaz, ont plombé le rendement relatif. 

Rendements composés (%)1 Depuis la création2 5 Ans 3 Ans 1 An T3
Mandat privé d’actifs réels Sun Life - Série A

3,0

2,6 2,6 -10,8 -5,4
Mandat privé d’actifs réels Sun Life - Série F

4,2

3,8 3,6 -9,8 -5,2
Indice de référence3

4,3

4,3 1,8 -2,3 -2,77

¹Les rendements se rapportant aux périodes supérieures à un an sont annualisés. Données au 30 septembre 2022. 

²Année civile partielle. Les rendements sont ceux de la période écoulée entre la date de création du fonds, soit le 2 février 2015, et le 31 décembre 2015.

³Indice de référence mixte composé à 35 % de l’indice FTSE EPRA/NAREIT Developed Real Estate ($ CA), à 35 % de l’indice S&P Global Infrastructure ($ CA) et à 30 % de l’indice S&P Global Natural Resource ($ CA).

Le 31 mai 2019, le Fonds d’actifs réels Sun Life, auparavant le Fonds d’infrastructures Sun Life, a changé de nom et d’objectif de placement. Le 26 février 2020, le Fonds d’actifs réels Sun Life a été renommé Mandat privé d’actifs réels Sun Life.

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Les titres de série A sont offerts à tous les investisseurs, tandis que les titres de série F ne sont offerts qu’aux investisseurs qui bénéficient d’un programme intégré à honoraires auprès de leur courtier inscrit. Bien que les titres de série A et de série F aient le même portefeuille de référence, toute différence de rendement entre les deux séries est principalement attribuable à des différences concernant les frais de gestion et d’exploitation. Les frais de gestion des titres de série A comprennent des commissions de suivi, contrairement aux frais de gestion des titres de série F. Les investisseurs qui souscrivent des parts de série F peuvent verser des honoraires pour compte à honoraires, lesquels sont négociés avec leur courtier inscrit et payés à ce dernier.

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