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Mandat privé d’actifs réels Sun Life

Commentaires sur les fonds | T1 2022

Les actions mondiales ont terminé le trimestre en territoire négatif alors que les positions fermes des banques centrales, l’inflation élevée et l’incursion de la Russie en Ukraine ont accentué la volatilité des marchés. La hausse des prix des produits de base due à l’invasion russe a donné un élan aux indices liés aux actifs réels. L’indice Global Natural Resources, en particulier, a enregistré de solides rendements. 

Sur le plan du positionnement relatif, le fonds privilégie les ressources naturelles. Ainsi, il sous-pondère légèrement les infrastructures et les FPI mondiales.

Pour la composante en infrastructures, le fonds privilégie les actifs caractérisés par une certitude de revenu et une rentabilité élevées ainsi que par une faible volatilité. La stratégie continue de favoriser l’Europe en raison de valorisations plus intéressantes. Comme le fonds ne détient pas de placement dans les marchés de l’énergie, cette importante sous-pondération dans le secteur de l’énergie a nui au rendement relatif. Quant à la sélection des titres, les positions dans les sociétés européennes de routes à péage et les titres d’entreprises de services publics ont respectivement nui et contribué au rendement.

Du côté de l’immobilier, le fonds privilégie la qualité supérieure et cherche à investir dans des types d’immeubles affichant une véritable croissance des flux de trésorerie et un bilan solide, et ayant une équipe de gestion compétente. La sélection des titres demeure le principal moteur du rendement. La stratégie continue de favoriser les appartements, les maisons préfabriquées, l’entreposage en libre-service et les propriétés industrielles.

La composante en ressources naturelles met l’accent sur l’énergie propre, l’eau et l’agriculture. La rareté des ressources est un des principes fondamentaux de la stratégie, qui prévoit des investissements dans des sociétés qui fournissent des solutions quant à l’offre, à la demande et à l’efficacité de l’approvisionnement en nourriture, en énergie et en eau et qui s’adaptent aux changements climatiques ou les diminuent. L’importante sous-pondération dans le secteur de l’énergie a nui au rendement relatif, car le fonds ne détient pas de titres de sociétés liées au pétrole et au gaz.

Rendements composés (%)1 Depuis la création2 5 Ans 3 Ans 1 An T1
Mandat privé d’actifs réels Sun Life - Série A

5,7

6,9 9,8 12,2 -3,4
Mandat privé d’actifs réels Sun Life - Série F

6,9

8,1 11,0 13,5 -3,1
Indice de référence3

6,7

7,6 7,2 19,6 4,9

¹Les rendements se rapportant aux périodes supérieures à un an sont annualisés. Données au 31 mars 2022. 

²Année civile partielle. Les rendements sont indiqués pour la période allant du 2 février 2015 (date de création du fonds) au 31 décembre 2015.

³ Indice de référence mixte: FTSE EPRA/NAREIT Developed Real Estate ($ CA), 35 %; Indice S&P Global Infrastructure ($ CA), 35 % et Indice S&P Global Natural Resources ($ CA), 30 %.

Le 31 mai 2019, le Fonds d’actifs réels Sun Life, autrefois appelé le Fonds d’infrastructures Sun Life, a changé de nom et d’objectif de placement. Le 26 février 2020, le fonds sera renommé Mandat privé d’actifs réels Sun Life.

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Les titres de série A sont offerts à tous les investisseurs, tandis que les titres de série F ne sont offerts qu’aux investisseurs qui bénéficient d’un programme intégré à honoraires auprès de leur courtier inscrit. Bien que les titres de série A et de série F aient le même portefeuille de référence, toute différence de rendement entre les deux séries est principalement attribuable à des différences concernant les frais de gestion et d’exploitation. Les frais de gestion des titres de série A comprennent des commissions de suivi, contrairement aux frais de gestion des titres de série F. Les investisseurs qui souscrivent des parts de série F peuvent verser des honoraires pour compte à honoraires, lesquels sont négociés avec leur courtier inscrit et payés à ce dernier.

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