Fonds valeur international MFS Sun Life

Activité du portefeuille

Étoffement/Achat

• Établissement d’une position dans Kenvue, une société de soins de santé aux consommateurs créée par la scission de Johnson & Johnson en 2021. Notre sous-conseiller MFS Investment Management (la « MFS ») considère Kenvue comme un titre relativement défensif, qui possède des marques de bonne qualité qui ont sous-performé depuis la scission. La MFS estime que l’évaluation de l’action est intéressante.
• Étoffement de la position dans Smith & Nephew, une multinationale d’équipement médical. La MFS est d’avis que la direction a effectivement amélioré les activités de la société dans le domaine médical grâce à l’innovation et à la vente croisée.
• Établissement d’une position dans Waters Corporation, un fournisseur de services d’analytique et de logiciels pour le secteur des sciences de la vie. Le sous-conseiller est attiré par ses perspectives de revenus à moyen terme.
• Établissement d’une position dans la société de biens de consommation Reckitt Benckiser après la vente du titre en juin 2023. La MFS aime les actifs de base qui demeureront après la vente des marques du segment des biens essentiels pour la maison et de Mead Johnson.
• Étoffement du placement dans Tenaris, un fournisseur de tuyaux d’acier et de services dans le secteur de l’énergie. 

Réduction/Vente

• Élagage de la position dans Cadence Design Systems, une entreprise qui, au cours des dernières années, a connu une croissance des ventes de plus de 10 %, dépassant la tendance à long terme de 5 % à 9 %. Bien que les résultats récents aient confirmé une bonne demande à court terme, tout ralentissement pourrait exercer une pression sur le chiffre d’affaires actuellement élevé.
• Liquidation de la position dans Adidas, dont la valorisation reflète déjà une croissance soutenue et des progrès vers les objectifs en matière de marge.
• Liquidation de la position dans Sydbank et élagage du placement dans GEA Group, dont la liquidité est moins attrayante.
• Élagage de la position dans Schneider en raison d’un rendement relatif élevé et d’une réévaluation des multiples d’évaluation.
• Liquidation de la position dans Bayer, dont les données fondamentales et les enjeux de litige se sont détériorés.

Positionnement du fonds

Le fonds conserve une position défensive. Le portefeuille surpondère le secteur des technologies de l’information, où il est investi dans des sociétés de logiciels, de systèmes informatiques et de semi-conducteurs qui sont dominantes et caractérisées par des avantages concurrentiels et une propriété intellectuelle robuste. Le portefeuille surpondère les secteurs des matériaux et de l’industrie.

Le fonds sous-pondère le secteur de la consommation discrétionnaire et évite les constructeurs automobiles ainsi que la plupart des actions cycliques liées à la consommation. De plus, le fonds sous-pondère le secteur des soins de santé en raison des pressions exercées sur les prix des médicaments. Il sous-pondère aussi le secteur des services de communication, dans lequel la MFS a choisi d’éviter les sociétés de télécommunications présentant des bilans fortement endettés et soumises au fardeau réglementaire.

Rendement du fonds

Les points de vue exprimés sont ceux de la MFS Investment Management Canada Limited, sous-conseiller de certains fonds communs de placement de la Sun Life pour lesquels SLGI Asset Management Inc. agit à titre de gestionnaire de portefeuille. Les opinions exprimées au sujet d’une entreprise en particulier, les valeurs mobilières, le secteur industriel ou le secteur de marché ne doivent pas être considérés comme une indication de l’intention de négociation de tout fonds commun de placement géré par SLGI Asset Management Inc. Ces points de vue peuvent être modifiés et ne doivent être considérés comme des conseils en matière d’investissement ni comme une recommandation d’achat ou de vente. Ce commentaire est fourni à titre d’information seulement et ne vise pas à fournir des conseils financiers, de placement, fiscaux ou juridiques particuliers. Les renseignements contenus dans ce commentaire ont été compilés à partir de sources jugées fiables, mais aucune déclaration ou garantie, expresse ou implicite, n’est faite quant à leur actualité ou leur exactitude.

Ce commentaire peut contenir des énoncés prospectifs sur l’économie et les marchés, ainsi que sur le rendement futur, les stratégies, les perspectives ou les événements s’y rapportant, qui sont soumis à des incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent de façon importante de ceux exprimés ou sous-entendus dans ces énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs ne garantissent pas les rendements futurs. Ils sont de nature spéculative et aucune décision ne doit être prise sur la foi de ces derniers.

MFS Investment Management Canada Limited est le sous-conseiller des Fonds MFS de la Sun Life; SLGI Asset Management Inc. est le gestionnaire de portefeuille inscrit. MFS Investment Management Canada Limited consulte la MFS Institutional Advisors, Inc. pour obtenir des services additionnels de sous-conseiller.

Les taux de rendement indiqués correspondent aux rendements globaux composés annuels historiques qui prennent en compte les variations de la valeur des titres et le réinvestissement de toutes les distributions, mais ne prennent pas en compte les commissions d’achat et de rachat, les frais de placement ni les autres frais optionnels ou l’impôt sur le revenu payable par un porteur de titres, frais qui auraient eu pour effet de réduire le rendement. Les organismes de placement collectif ne sont pas garantis, leur valeur fluctue souvent et leur rendement antérieur ne constitue pas une indication de leur rendement futur.

Les titres de série A sont offerts à tous les investisseurs, tandis que les titres de série F ne sont offerts qu’aux investisseurs qui bénéficient d’un programme intégré à honoraires auprès de leur courtier inscrit. Bien que les titres de série A et de série F aient le même portefeuille de référence, toute différence de rendement entre les deux séries est principalement attribuable à des différences concernant les frais de gestion et d’exploitation. Les frais de gestion des titres de série A comprennent des commissions de suivi, contrairement aux frais de gestion des titres de série F. Les investisseurs qui souscrivent des parts de série F peuvent verser des honoraires pour compte à honoraires, lesquels sont négociés avec leur courtier inscrit et payés à ce dernier.