Fonds croissance américain MFS Sun Life

Incidences importantes sur le rendement

Positionnement du fonds

L’analyse fondamentale de notre sous-conseiller a permis de cerner plusieurs thèmes de placement généraux au cours des cinq dernières années. La MFS croit que nous sommes aux premières étapes de changements importants dans le marché qui auront d’importantes répercussions à l’échelle de multiples industries. Certaines de ces tendances en matière de placement comprennent l’IA, la construction de centres de données, la gestion de l’énergie et l’électrification, la relocalisation et la délocalisation, l’aérospatiale, les dépenses d’infrastructure et les gestionnaires d’actifs alternatifs.

Activité du portefeuille

• Le positionnement dans le secteur des services financiers comprend des sociétés financières autres que des banques. Au cours du deuxième trimestre, notre sous-conseiller a établi une position dans Goldman Sachs Group. La société a fait la transition de ses activités de gestion d’actifs alternatifs pour passer à un « modèle allégé en actifs » qui peut générer un meilleur rendement du capital investi. La MFS a également ajouté Ares Management Corp., car elle est d’avis que la gestion d’actifs alternatifs est l’une des rares occasions de croissance durable distinctive dans les produits financiers. Elle a également a élagué la position de Mastercard et de Visa, car la croissance arrive à maturité, et a vendu sa position dans CME Group en raison des préoccupations liées à la croissance.
• Dans le secteur de l’industrie, la MFS a établi une nouvelle position dans General Electric Co. La société a dissocié ses lignes d’activité non rentables et se concentre sur l’aérospatiale commerciale, où elle est un acteur dominant. Notre sous-conseiller a ajouté une nouvelle position dans Vertiv Inc., un acteur de premier plan de l’infrastructure d’IA qui offre des solutions de gestion de l’énergie et de refroidissement. Le positionnement du portefeuille dans les matériaux n’a pas changé, et les principales positions comprennent Vulcan Materials et Linde plc.
• Dans le domaine des soins de santé, les positions actives les plus importantes comprennent Boston Scientific Corp., Thermo Fisher Scientific et Vertex Pharmaceuticals.
• Le portefeuille demeure surpondéré dans les services de communication, où Meta Platforms figure parmi les principales positions actives. La MFS croit que la société se négocie à une valeur raisonnable et qu’elle est bien placée pour gagner des parts de marché et améliorer ses marges.
• Dans le domaine des technologies de l’information, notre sous-conseiller a élagué sa position dans NVIDIA à mesure que l’action se comportait bien. Bien que les perspectives de bénéfices à court terme pour NVIDIA demeurent solides, l’éventail des éventuels résultats de bénéfices est plus large pour les trois à cinq prochaines années. La position dans ServiceNow a été réduite, car l’éventail des résultats financiers s’est élargi en raison de l’impact potentiel incertain de l’IA. Le fonds a établi une nouvelle position dans la société de semi-conducteurs Qualcomm, qui se positionne comme l’un des principaux bénéficiaires de l’IA. Les principales positions actives dans le secteur comprennent ASML Holding, Microsoft Corp., Synopsys Inc., Cadence Design Systems et Amphenol.
• Dans le secteur de la consommation discrétionnaire, le fonds n’a établi aucune position dans Tesla, Costco Wholesale Corp. et Home Depot. Il demeure prudent à l’égard de ce secteur compte tenu des signes d’affaiblissement continu. Le fonds conserve ses positions dans des sociétés d’articles de luxe haut de gamme telles que LVMH et des entreprises qui profitent d’une augmentation des dépenses liées aux voyages, comme Hilton Worldwide.

En conclusion, la MFS continue de privilégier une approche fondamentale ascendante, en ciblant les entreprises qui, à son avis, sauront générer une durée et un niveau de croissance constants et supérieurs à la moyenne. Au deuxième trimestre, le portefeuille surpondérait les secteurs des technologies de l’information, des services de communication et des matériaux comparativement à l’indice Russell 1000. Le portefeuille est sous-pondéré dans les secteurs des produits de première nécessité, des services financiers, de l’énergie et des services publics.

Les points de vue exprimés sont ceux de la MFS Investment Management Canada Limited, sous-conseiller de certains fonds communs de placement de la Sun Life pour lesquels SLGI Asset Management Inc. agit à titre de gestionnaire de portefeuille. Les opinions exprimées au sujet d’une entreprise en particulier, les valeurs mobilières, le secteur industriel ou le secteur de marché ne doivent pas être considérés comme une indication de l’intention de négociation de tout fonds commun de placement géré par SLGI Asset Management Inc. Ces points de vue peuvent être modifiés et ne doivent être considérés comme des conseils en matière d’investissement ni comme une recommandation d’achat ou de vente. Ce commentaire est fourni à titre d’information seulement et ne vise pas à fournir des conseils financiers, de placement, fiscaux ou juridiques particuliers. Les renseignements contenus dans ce commentaire ont été compilés à partir de sources jugées fiables, mais aucune déclaration ou garantie, expresse ou implicite, n’est faite quant à leur actualité ou leur exactitude.

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Les titres de série A sont offerts à tous les investisseurs, tandis que les titres de série F ne sont offerts qu’aux investisseurs qui bénéficient d’un programme intégré à honoraires auprès de leur courtier inscrit. Bien que les titres de série A et de série F aient le même portefeuille de référence, toute différence de rendement entre les deux séries est principalement attribuable à des différences concernant les frais de gestion et d’exploitation. Les frais de gestion des titres de série A comprennent des commissions de suivi, contrairement aux frais de gestion des titres de série F. Les investisseurs qui souscrivent des parts de série F peuvent verser des honoraires pour compte à honoraires, lesquels sont négociés avec leur courtier inscrit et payés à ce dernier