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Opinions et commentaire fournis par le sous-conseiller MFS Gestion de placements Canada limitée.
Revue des marchés
Pour le trimestre clos le 31 décembre 2024 (T4), le Fonds croissance mondial MFS Sun Life – série F (le « fonds ») a généré un rendement de 2,81 %. En comparaison, le rendement de l’indice de référence, soit l’indice MSCI ACW ($ CA), a été de 5,41 % sur la même période de placement.
Le rendement du fonds a été inférieur à celui de l’indice, car il a toujours sous-pondéré le groupe d’actions des sept magnifiques, soit Apple, Microsoft, Alphabet (société mère de Google), Amazon.com, Nvidia, Meta Platforms et Tesla, ainsi que le thème de l’intelligence artificielle (IA) en général. Le rendement relativement supérieur de ce petit groupe de sociétés a freiné le rendement du fonds par rapport à l’indice.
De plus, le portefeuille a largement évité les actions du quintile le plus cher de l’indice. En effet, le style de placement du fonds, axé sur la croissance à prix raisonnable, fait que l’équipe de placement se tient loin de ces sociétés à valeur élevée. Notre sous-conseiller, la MFS Investment Management (la « MFS »), demeure à l’aise avec ce positionnement.
Opérations importantes
Étoffement/Achat
Vente/Élagage
Positionnement du portefeuille
Lors de la recherche de nouvelles idées de placement, la MFS continue de mettre l’accent sur les actions de grande qualité qui ont récemment accusé du retard pour des raisons non structurelles et qui présentent donc des évaluations plus attrayantes pour les investisseurs à long terme. L’accent mis sur les titres qui tirent de l’arrière s’harmonise avec les principes d’investissement de la MFS, soit la rigueur en matière d’évaluation, la qualité et la durabilité des bénéfices ainsi que la croissance composée.
Du côté des achats, le sous-conseiller a établi une nouvelle position dans Graco, qu’il considère comme une société de croissance de longue durée et de grande qualité du secteur de l’industrie. La faiblesse cyclique récente de l’action a rendu son évaluation attrayante à long terme.
La MFS a continué d’étoffer des positions dans des sociétés de croissance de longue durée très prometteuses qui sont récemment devenues plus attrayantes. Il s’agit notamment de la société de service de surveillance du crédit Transunion, de la société d’électricité CMS Energy, de la société de services de technologies de l’information et de conseil Capgemini, ainsi que du producteur d’instruments de mesure et de pesée Mettler Toledo.
Le sous-conseiller a financé ces positions en réduisant les pondérations de sociétés aux rendements supérieurs dont les évaluations ont augmenté, notamment le fabricant mondial de fonderies et de puces Taiwan Semiconductor, le fournisseur de logiciels axés sur les soins de santé Veeva Systems et la société de technologie financière et de paiement Fiserv.
La MFS a également continué de réduire sa position dans Alphabet pour la faire passer à une sous-pondération par rapport à l’indice, en raison de la concurrence accrue dans les activités de recherche de base de la société. Les technologies d’IA ont introduit de nombreuses nouvelles façons d’effectuer des recherches qui se traduisent par une plus grande concurrence pour les activités de base d’Alphabet. En fin de compte, la MFS estime que les « recherches » fondées sur l’IA donneront simplement de meilleurs résultats que les recherches traditionnelles fournissant des liens, car les utilisateurs obtiendront des réponses directes. Le sous-conseiller reconnaît qu’Alphabet affiche encore d’importants avantages concurrentiels, notamment la forte confiance des Clients dans la recherche Google, l’inertie du comportement de recherche, la propriété d’un actif d’IA robuste (Gemini) et de nombreux autres actifs publicitaires attrayants, y compris YouTube. Par conséquent, la MFS est passée à une sous-pondération du titre pendant qu’elle évalue les risques de perturbation liés à l’IA pour Alphabet. Elle a aussi réduit la position dans Apple et a utilisé le produit pour étoffer le placement dans Microsoft.
Rendement du fonds
| Rendements composés (%)1 | Depuis la création | 10 ans | 5 ans | 3 ans | 1 an | T4 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fonds croissance mondial MFS Sun Life – série A | 11,66 |
11,25 |
9,76 |
5,70 |
18,98 |
2,52 |
| Fonds croissance mondial MFS Sun Life – série F | 12,88 |
12,50 |
11,02 |
6,92 |
20,35 |
2,81 |
| Indice MSCI All-Country World (CA$) | 12,05 |
11,62 |
12,37 |
10,10 |
28,15 |
5,41 |
¹Les rendements se rapportant aux périodes supérieures à un an sont annualisés. Données au 31 décembre 2024.
Date de création : 30 septembre 2010.
Les points de vue exprimés sont ceux de la MFS Investment Management Canada Limited, sous-conseiller de certains fonds communs de placement de la Sun Life pour lesquels Gestion d’actifs PMSL inc. est le gestionnaire de portefeuille. Les points de vue exprimés sur des sociétés, des titres, des secteurs d’activités ou des secteurs de marché particuliers ne doivent pas être considérés comme une indication d’intention de négociation à l’égard de tout fonds commun de placement géré par Gestion d’actifs PMSL inc. Ces points de vue peuvent être modifiés à tout moment et ne doivent pas être considérés comme un conseil en placement ni une recommandation d’achat ou de vente. Ce commentaire est fourni à des fins informatives uniquement et ne doit en aucun cas tenir lieu de conseils particuliers d’ordre financier, fiscal ou juridique ni en matière de placement. L’information contenue dans ce document provient de sources considérées comme fiables, mais aucune garantie, explicite ou implicite, n’est donnée quant à son exactitude et à sa pertinence.
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Bien que les titres des séries A et F aient le même portefeuille de référence, toute différence de rendement entre ces séries est principalement attribuable à des différences dans les frais de gestion et les frais d’exploitation. Les frais de gestion des titres de la série A comprennent des commissions de suivi, contrairement aux frais de gestion des titres de la série F. Les titres de la série A sont offerts à tous les investisseurs, tandis que les titres de la série F ne sont offerts qu’aux investisseurs qui bénéficient d’un programme intégré à honoraires auprès de leur courtier inscrit. Les investisseurs qui souscrivent des parts de série F peuvent verser des honoraires pour compte à honoraires, lesquels sont négociés avec leur courtier inscrit et payés à ce dernier.
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