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Comprendre la volatilité des marchés

Quelles différences y a-t-il entre une récession et une correction boursière, ou encore un marché baissier? Les investisseurs les confondent souvent à tort. L’une dépend de la croissance de l’économie. Les deux autres ont trait à la performance des marchés boursiers.

Une correction des marchés a lieu quand un indice boursier, comme l’indice composé S&P/TSX, enregistre une baisse de 10 % ou plus par rapport à son précédent sommet. Lorsque cette baisse atteint 20 %, on parle alors de marché baissier. Si cette baisse de 20 % survient sur une courter période de temps, on parle alors de krach boursier.

Une récession survient quand l’économie d’une région, mesurée selon son produit intérieur brut (PIB), enregistre une baisse de pendant au moins deux trimestres de suite. La récession se termine une fois que le PIB remonte.

Quand une récession se prolonge, on parle alors de dépression. Pour distinguer une récession d’une dépression économique, lisez cet article.

Comment prédire une récession?

Comme on se base sur des données antérieures pour dire qu’il y a ou non une récession ou une correction des marchés, il est impossible de prédire leur arrivée. Ce que l’on sait toutefois, c’est qu’historiquement, les corrections des marchés surviennent plus souvent que les récessions.

Les marchés boursiers ont connu plus de 50 reculs de plus de 10 % depuis 1928¹. Au cours de cette période, 11 de ces épisodes ont été des chutes boursières de plus de 20 %. Le tableau suivant montre les causes de ces chutes, mais aussi la reprise qui s’en est suivie :

Dernières périodes de baisse de plus de 20 % de la bourse canadienne
(indice composé S&P/TSX)

Événement	Période baissière	Baisse (Entre le sommet précédent et le creux)	Temps pour retourner au sommet précédent	Rendement l'année suivant le creux	Rendement lors de la reprise boursière
Guerre du Vietnam	05/1969 - 05/1970	-29 %	2 ans	25 %	68 % en 3 ans (16 %/année)
Embargo sur le pétrole	10/1973 - 12/1974	-37 %	4 ans	14 %	182 % en 6 ans (19 %/année)
2^e choc pétrolier et lutte à l'inflation	11/1980 - 07/1982	-44 %	1 an	84 %	205 % en 5 ans (24 %/année)
Crash d'octobre 87 - Black Monday	08/1987 - 10/1987	-31 %	2 ans	20 %	42 % en 2 ans (18 %/année)
Récession et 1^re guerre d'Irak	10/1989 - 10/1990	-25 %	3 ans	14 %	150 % en 8 ans (13 %/année)
Faillite du fonds de couverture LTCM et crise des pays émergents	04/1998 - 10/1998	-32 %	1 an	32 %	113 % en 2 ans (49 %/année)
Bulle technologique	09/2000 - 10/2002	-50 %	3 ans	33 %	165 % en 6 ans (19 %/année)
Bulle immobilière et crise financière	06/2008 - 03/2009	-50 %	5 ans	58 %	89 % en 2 ans (36 %/année)
Crise de la dette souveraine (zone euro)	04/2011 - 10/2011	-22 %	2 ans	11 %	40 % en 3 ans (12 %/année)
Chute des cours pétroliers	09/2014 - 01/2016	-24 %	1 an	30 %	50 % en 4 ans (11 %/année)
Crise sanitaire (COVID-19)	02/2020 - 03/2020	-38 %	1 an	68 %	N/A
Moyenne		-35 %	2,3 ans	35 %	117 % en 4 ans (21%/année)

Sources: Autorité des marchés financiers, Thomson Reuters

Dans les premiers mois de 2025, le marché boursier a connu quelques turbulences causées par des annonces de tarifs douaniers américains. Le 19 février, le S&P 500, un indice américain, avait atteint son plus haut niveau historique de clôture, marquant le sommet d'un marché haussier de longue durée. Cependant, ce qui a suivi fut une baisse rapide et sévère, l'indice chutant de 17,6%. En seulement deux jours, les 3 et 4 avril, le S&P 500 a perdu 10,5% de sa valeur. Il s'agissait de la cinquième plus importante baisse sur deux jours que l'indice avait connue depuis 1950.²

Pourquoi parle-t-on de récession alors?

Les deux phénomènes ne sont pas nécessairement liés, même si historiquement, des récessions ont suivi des corrections des marchés. Le Canada a connu cinq récessions de six mois ou plus depuis 1970.³

Plusieurs spécialistes en placement s’attendent à ce que le Canada connaisse une récession en 2025.

Ne pas paniquer est la clé

Que le Canada soit à l’aube d’une récession ou pas, la clé comme investisseur est de ne pas paniquer. Mais aussi d’éviter les décisions précipitées. En demeurant investi dans les marchés, on s’assure de profiter des hausses qui suivent les creux des marchés. C’est justement quand les marchés sont au plus bas qu’il est possible de réaliser des gains sur ses placements.

Si les nouvelles économiques semblent trop effrayantes, il est peut-être temps d’en rediscuter avec votre conseiller. Ou même d’en trouver un si vous n’en avez pas. Un conseiller pourra vous épauler pour réévaluer votre profil de risque. Il pourra aussi bien diversifier vos placements pour qu’ils rapportent à long terme, selon vos objectifs financiers.

Vous voulez en savoir plus sur les avantages de rester investi dans les marchés? Lisez cet article.

Quels sont les avantages de diversifier ses placements? Cet article les présente.

¹Sources : Indice MSCI Canada, FactSet
²Source : Globe & Mail et Bartchart Solutions
³Source : L’Encyclopédie canadienne

Les renseignements contenus dans le présent article sont fournis à des fins informatives uniquement et ne doivent en aucun cas tenir lieu de conseils particuliers d’ordre financier, fiscal, juridique ou comptable ni en matière d’assurance ou de placement. Ils ne doivent pas être considérés comme une source d’information à cet égard et ne constituent pas une offre d’achat ou de vente de valeurs mobilières. Vous devriez toujours consulter un conseiller ou un fiscaliste avant de recourir à une stratégie tirée du présent article pour vous assurer que tous les éléments de votre situation personnelle sont pris en considération au moment d’élaborer votre plan financier. Le contenu de cet article provient de sources jugées fiables, mais aucune garantie expresse ou implicite n’est donnée quant à son caractère opportun ou à son exactitude. Gestion d’actifs PMSL inc. se dégage de toute responsabilité liée aux pertes que peuvent entraîner les stratégies contenues dans le présent article.

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