Comprendre la volatilité des marchés

17 mars 2023

Récession? Correction boursière? Marché baissier? À quoi s’attendre.

Inquiets à propos de vos placements? Cet article vous aidera à comprendre quels peuvent être les soubresauts des marchés.

Quelles différences y a-t-il entre une récession et une correction boursière, ou encore un marché baissier? Les investisseurs les confondent souvent à tort. L’une dépend de la croissance de l’économie. Les deux autres ont trait à la performance des marchés boursiers.

Une correction des marchés a lieu quand un indice boursier, comme l’indice composé S&P/TSX, enregistre une baisse de 10 % ou plus par rapport à son précédent sommet. Lorsque cette baisse atteint 20 %, on parle alors de marché baissier. Si cette baisse de 20 % survient sur une courter période de temps, on parle alors de krach boursier.

Une récession survient quand l’économie d’une région, mesurée selon son produit intérieur brut (PIB), enregistre une baisse de pendant au moins deux trimestres de suite. La récession se termine une fois que le PIB remonte.

Quand une récession se prolonge, on parle alors de dépression. Pour distinguer une récession d’une dépression économique, lisez cet article.

Comment prédire une récession?

Comme on se base sur des données antérieures pour dire qu’il y a ou non une récession ou une correction des marchés, il est impossible de prédire leur arrivée. Ce que l’on sait toutefois, c’est qu’historiquement, les corrections des marchés surviennent plus souvent que les récessions.

Les marchés boursiers ont connu plus de 50 reculs de plus de 10 % depuis 1928¹. Au cours de cette période, 11 de ces épisodes ont été des chutes boursières de plus de 20 %. Le tableau suivant montre les causes de ces chutes, mais aussi la reprise qui s’en est suivie :

Dernières périodes de baisse de plus de 20 % de la bourse canadienne
(indice composé S&P/TSX)

Événement	Période baissière	Baisse (Entre le sommet preécédent et le creux)	Temps pour retourner au sommet précédent	Rendement l'année suivant le creux	Rendement lors de la reprise bourière
Guerre du Vietnam	05/1969 - 05/1970	-29 %	2 ans	25 %	68 % en 3 ans (16 %/année)
Embargo sur le pétrole	10/1973 - 12/1974	-37 %	4 ans	14 %	182 % en 6 ans (19 %/année)
2^e choc pétrolier et lutte à l'inflation	11/1980 - 07/1982	-44 %	1 an	84 %	205 % en 5 ans (24 %/année)
Crash d'octobre 87 - Black Monday	08/1987 - 10/1987	-31 %	2 ans	20 %	42 % en 2 ans (18 %/année)
Récession et 1^re guerre d'Irak	10/1989 - 10/1990	-25 %	3 ans	14 %	150 % en 8 ans (13 %/année)
Facillite du fonds de couverture LTCM et crise des pays émergents	04/1998 - 10/1998	-32 %	1 an	32 %	113 % en 2 ans (49 %/année)
Bulle technologique	09/2000 - 10/2002	-50 %	3 ans	33 %	165 % en 6 ans (19 %/année)
Bulle immobilière et crise financière	06/2008 - 03/2009	-50 %	5 ans	58 %	89 % en 2 ans (36 %/année)
Crise de la dette souveraine (zone euro)	04/2011 - 10/2011	-22 %	2 ans	11 %	40 % en 3 ans (12 %/année)
Chute des cours pétroliers	09/2014 - 01/2016	-24 %	1 an	30 %	50 % en 4 ans (11 %/année)
Crise sanitaire (COVID-19)	02/2020 - 03/2020	-38 %	1 an	68 %	N/A
Moyenne		-35 %	2,3 ans	35 %	117 % en 4 ans (21%/année)

Sources: Autorité des marchés financiers, Thomson Reuters

Le Canada a d’ailleurs connu une correction boursière de plus de 10 % en 2022. Il a aussi flirté avec une chute des marchés de 20 %. L’indice composé S&P/TSX a connu un sommet de 22 085 points de base le 4 avril 2022². Il a ensuite baissé pour atteindre 18 206 points de base le 12 octobre, soit un recul de 17 %².

Pourquoi parle-t-on de récession alors?

Les deux phénomènes ne sont pas nécessairement liés, même si historiquement, des récessions ont suivi des corrections des marchés. Le Canada a connu cinq récessions de six mois ou plus depuis 1970³ :

Janvier 1980 à juin 1980 (6 mois)
Juin 1981 à octobre 1982 (17 mois)
Mars 1990 à avril 1992 (13 mois)
Octobre 2008 à mai 2009 (8 mois)
Mars 2020 à août 2020 (6 mois)

Nos spécialistes en placement s’attendent à ce que le Canada connaisse une récession en 2023. Plusieurs données pointent vers cette direction, comme celles sur l’habitation. Les récentes hausses des taux d’intérêt par la Banque du Canada visent d’ailleurs à refroidir la vigueur de l’économie. C’est pourquoi une récession pourrait survenir.

Ne pas paniquer est la clé

Que le Canada soit à l’aube d’une récession ou pas, la clé comme investisseur est de ne pas paniquer. Mais aussi d’éviter les décisions précipitées. En demeurant investi dans les marchés, on s’assure de profiter des hausses qui suivent les creux des marchés. C’est justement quand les marchés sont au plus bas qu’il est possible de réaliser des gains sur ses placements.

Si les nouvelles économiques semblent trop effrayantes, il est peut-être temps d’en rediscuter avec votre conseiller. Ou même d’en trouver un si vous n’en avez pas. Un conseiller pourra vous épauler pour réévaluer votre profil de risque. Il pourra aussi bien diversifier vos placements pour qu’ils rapportent à long terme, selon vos objectifs financiers.

Vous voulez en savoir plus sur les avantages de rester investi dans les marchés? Lisez cet article.

Quels sont les avantages de diversifier ses placements? Cet article les présente.

¹Selon Les Affaires.
²Calculés selon les données de fin de journée de l’indice composé S&P/TSX
³Selon L’Encyclopédie canadienne

L’information contenue dans ce document est fournie à des fins informatives uniquement et ne doit en aucun cas tenir lieu de conseils particuliers d’ordre financier, fiscal, juridique ni en matière de placement. Elle ne constitue pas une offre d’achat ou de vente de valeurs mobilières. Bien que les renseignements contenus dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, Gestion d’actifs PMSL inc. ne peut en garantir l’exactitude, l’exhaustivité, ni l’actualité. Les renseignements fournis dans ce document peuvent changer sans préavis et Gestion d’actifs PMSL inc. se dégage de toute responsabilité de les mettre à jour.

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