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La gérance

Investissement responsable : le pouvoir de la gérance

Nous avons la responsabilité envers nos Clients d’agir avec intégrité, de bonne foi et dans leur intérêt en tout temps. Il s’agit de la pierre angulaire de toutes nos activités de placement et cela appuie nos initiatives et nos efforts en matière d’investissement responsable. Notre approche de l’investissement responsable repose sur trois piliers : l’engagement à l’échelle de l’entreprise, la mise en œuvre de la stratégie et la gérance active. Voici plus d’information sur notre approche de la gérance active.

Nous pensons qu’une gérance constructive et proactive permet d’atteindre deux objectifs clés : 1) c’est l’un des moyens les plus efficaces d’inciter les entreprises à adopter des pratiques plus durables et 2) au fil du temps, elle peut contribuer à préserver la richesse à long terme.

Nous pensons que la gérance est importante dans de nombreux domaines :

  • Déclarations sur la durabilité

  • Compétences et rémunération des conseils d’administration

  • Lutte contre les changements climatiques (y compris l’efficacité énergétique)

  • Diversité, équité et inclusion

  • Droits de la personne

  • Santé de la population

  • Pollution de l’air et de l’eau

Une occasion d’influencer

Les Principes pour l’investissement responsable (« PRI ») définissent la gérance comme le fait pour un investisseur d’user de ses droits et de son influence pour protéger et améliorer la valeur globale à long terme pour les Clients et les bénéficiaires, y compris la valeur des actifs économiques, sociaux et environnementaux communs dont dépendent leurs intérêts1.

Les outils et les activités de gérance des entreprises dans lesquelles nous investissons varient en fonction de la catégorie d’actifs, mais peuvent inclure :

  • l’engagement des entreprises dans lesquelles nous investissons (actuelles et potentielles);
  • le vote aux assemblées d’actionnaires;
  • la présentation, la présentation conjointe ou la soumission de résolutions ou de propositions d’actionnaires;
  • les nominations d’administrateurs au conseil d’administration d’une entreprise;
  • l’optimisation des fonctions au sein du conseil d’administration d’une entreprise ou de ses comités;
  • la surveillance directe des entreprises ou des actifs du portefeuille;
  • les litiges.

Les outils et les activités pour une gérance plus large peuvent inclure :

  • l’engagement à l’égard de politiques;
  • l’engagement avec des organismes de normalisation;
  • l’engagement avec les membres du secteur;
  • la négociation et le suivi des mesures de gérance des intermédiaires dans la chaîne de placement (propriétaires d’actifs qui font appel à des gestionnaires externes, commanditaires qui font appel à des commandités);
  • l’engagement avec d’autres parties prenantes (ONG, travailleurs, communautés et autres détenteurs de droits);
  • les contributions aux biens publics (recherche accessible au public) ou au discours public (par le biais des médias) qui soutiennent les objectifs de gérance.

D’une manière générale, nous pensons qu’il y a trois mesures qui sont essentielles pour influencer un réel changement :

La mobilisation

Il s’agit du processus par lequel les investisseurs s’engagent dans un dialogue avec la direction et les administrateurs d’une entreprise pour exprimer leurs points de vue et leurs préoccupations, et pour influencer les politiques et les pratiques de l’entreprise.

Le vote des actionnaires

Pour les investisseurs en actions, l’engagement se complète généralement d’activités de vote, y compris des résolutions de la direction et des actionnaires. Les PRI affirment que le vote sur les points à l’ordre du jour des assemblées générales annuelles (AGA) est une occasion d’influence importante pour de nombreux investisseurs2.

Les propositions d’actionnaires

Les PRI affirment également que les propositions d’actionnaires constituent un mécanisme important d’engagement des entreprises. Elles permettent aux investisseurs d’utiliser leurs droits formels de propriétaires pour soulever publiquement et de manière transparente des questions importantes et interagir directement avec le conseil d’administration d’une entreprise3.

Nous pensons qu’il s’agit là des moyens les plus influents pour faire preuve d’une gérance active. Le vote, y compris la participation à des propositions d’actionnaires, est un important levier d’influence pour les actionnaires et communique les attentes des investisseurs aux dirigeants de l’entreprise. L’engagement des actionnaires peut conduire à une compréhension, une réflexion et une action plus approfondies – et fournir des occasions d’apprentissage mutuellement bénéfiques pour les dirigeants d’entreprise et les actionnaires.

Notre approche de la gérance

Placements mondiaux Sun Life offre des solutions de placement qui sont gérées par des gestionnaires de placements tiers, de sorte que nous n’effectuons pas de sélection de titres individuels. Cela signifie que nous ne sommes pas directement responsables des activités de vote et de gérance au niveau de l’entreprise – ces activités sont déléguées aux gestionnaires de placements pour chacune de nos solutions de placement. Nous pensons toutefois que nous avons un rôle important à jouer dans le secteur et auprès des gestionnaires de placements avec lesquels nous travaillons. Cela signifie que nous devons :

a) Évaluer les gestionnaires de placements : obtenir et maintenir une compréhension approfondie des activités de gérance de nos gestionnaires de placements.

b) Communiquer et influencer : partir de nos constatations pour déterminer les domaines dans lesquels nous pouvons mobiliser nos gestionnaires de placements et influencer leurs activités de gérance.  

Évaluation

Nous procédons à des évaluations tout au long du processus de sélection des gestionnaires de placements et de leur relation avec nous :

Demande de propositions (DP)

 Rencontres avec les finalistes Questionnaire annuel de diligence raisonnable Tableau des points chauds Sondages thématiques

Inclure des questions sur le vote par procuration et l’engagement.

Évaluer les gestionnaires de placements sur trois piliers ESG : l’engagement ferme, la mise en œuvre de la stratégie et la gérance active.

Faire le suivi des réponses au vote et des progrès réalisés.

Alimenter notre tableau des points chauds interne afin de relever les faiblesses et les domaines dans lesquels il faut se mobiliser.

Poser des questions plus approfondies sur des sujets soulevés dans le secteur, dans nos recherches ou dans les résultats de nos questionnaires ou de notre tableau des points chauds.

Nous évaluons les gestionnaires de placements dans plusieurs domaines, notamment les suivants :

  • Philosophie
  • Politique et cadres
  • Équipe et ressources
  • Boucle de rétroaction
  • Priorités
  • Esprit systémique
  • Alignement sur les objectifs de développement durable (ODD)
  • Suivi et compte rendu des activités de gérance
  • Efforts de collaboration

Engagement et influence

Nous analysons les résultats de chaque activité d’évaluation afin de déterminer la position de chaque gestionnaire de placements sur les questions et les thèmes qui sont importants pour nous. Lorsque nous découvrons un écart ou un décalage, nous pouvons approfondir nos recherches ou communiquer davantage avec eux.

Nos priorités

À l’avenir, Placements mondiaux Sun Life se concentrera sur ce qui suit :

  1. les changements climatiques;
  2. la gestion du capital humain et les droits de la personne (y compris la santé de la population);
  3. les pratiques en matière de gouvernance. 

Nous avons l’intention d’examiner périodiquement les efforts de gérance de nos gestionnaires de placements en ce qui concerne les résolutions ou les votes des actionnaires. Les sujets abordés peuvent être les suivants :

  Climat, droits de la personne et gouvernance Participation dans des entreprises influentes

Influence en matière d’environnement

 Influence sociale

Questions émergentes
Exemple

Mobilisation de nos gestionnaires de placements à l’égard de votes portant sur des déclarations ou des mesures inadéquates.

 Résolutions signalées par Climate Action 100+ lors de votes clés concernant des entreprises qui peuvent avoir un effet important sur le paysage mondial en ce qui concerne les questions systémiques, en particulier le climat. Résolutions portant sur le lobbying des entreprises. Votes concernant les audits sur l’équité raciale. Résolutions portant sur des questions systémiques liées à la nature, telles que les plastiques, la biodiversité, l’huile de palme, la déforestation, etc.

Sommaire            

La gérance active est un élément important de la manière dont nous nous acquittons de notre responsabilité d’agir au mieux des intérêts de nos Clients. Il s’agit d’un élément clé de notre engagement plus large en matière d’investissement responsable et de notre parcours global, et nous continuerons à faire évoluer notre approche au fur et à mesure que nous progresserons. 

1 https://www.unpri.org/stewardship/about-stewardship/6268.article

2 https://www.unpri.org/stewardship/voting/6269.article

3 https://www.unpri.org/filing-shareholder-proposals/a-guide-to-filing-impactful-shareholder-resolutions/10995.article