Revue de la semaine MFS
Revue hebdomadaire de l’actualité économique mondiale et des marchés financiers.
Revue hebdomadaire de l’actualité économique mondiale et des marchés financiers.
Semaine se terminant le 19 avril 2024
Vendredi à la mi-journée, les actions mondiales étaient en baisse sur la semaine dans un contexte de tensions géopolitiques accrues. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a augmenté de 12 points de base, à 4,63 %, par rapport à la semaine dernière. Le prix du baril de pétrole brut West Texas Intermediate est tombé de 85,45 vendredi dernier à 83,08. La volatilité, telle que mesurée par l’indice de volatilité du CBOE (VIX), est passée de 17,3 à 18,7.
ACTUALITÉ MACROÉCONOMIQUE
La croissance économique chinoise bat les attentes, mais des inquiétudes persistent
L’économie de la Chine a affiché une croissance de 5,3 % au premier trimestre, dépassant les attentes. Cette croissance s’est particulièrement affichée au cours des deux premiers mois de l’année. Elle est aussi conforme à l’objectif de 5 % du gouvernement. D’autres indicateurs révèlent toutefois des inquiétudes quant à son activité économique future. La production industrielle en mars a augmenté de 4,5 % sur un an, contre 7 % le mois précédent. Ses ventes au détail ont augmenté de 3,1 % contre 5,5 % en février. Le secteur immobilier présente des difficultés opérationnelles persistantes, des pressions sur les liquidités et une faible confiance des consommateurs. L’investissement immobilier a chuté de 9,5 % sur un an et les prix des logements neufs ont chuté au rythme le plus rapide en huit ans, à 2,2 % sur un an. L’indice immobilier du continent Hang Seng a chuté de 19 % depuis le début de l’année, contre 50 % par rapport à l’année dernière. La crise immobilière, combinée à l’augmentation de la dette publique locale et à l’affaiblissement des dépenses de consommation, constitue un défi pour la dynamique économique. Malgré des signes croissants de faiblesse, la Banque populaire de Chine a décidé de maintenir ses taux à 2,5 %, en raison des inquiétudes concernant la stabilité monétaire.
La tension demeure élevée au Moyen-Orient
En réplique à la frappe aérienne menée par Israël sur son consulat à Damas, l’Iran a lancé des missiles et des drones samedi sur le territoire israélien. C’est la première fois que l’Iran attaque directement Israël depuis son propre territoire. La majorité des missiles ont été interceptés par les forces israéliennes, américaines et alliées, minimisant ainsi les dégâts. Au fil des ans, l’Iran a noué des relations diplomatiques avec ses rivaux américains et renforcé ses capacités militaires. L’attaque marque un changement stratégique, mettant fin à la « guerre de l’ombre » dans laquelle l’Iran et Israël se sont engagés depuis des décennies. En réponse, les États-Unis ont annoncé des sanctions contre les sociétés iraniennes d’acier et de drones. De plus, Israël a riposté jeudi soir par une frappe dans le centre de l’Iran, où se trouvent des installations nucléaires et une base aérienne. La frappe semble limitée, avec des dégâts minimes, mais ses impacts sont encore inconnus. Les prix du pétrole ont chuté de plus de 3 % cette semaine et les risques géopolitiques accrus en Israël ont incité la firme S&P Global Ratings à abaisser les notes souveraines à long terme d’Israël pour ses devises et sa monnaie locale à des niveaux respectifs de AA- à A+.
L’inflation sur la bonne voie dans plusieurs régions
Les prix à la consommation au Canada ont affiché une légère augmentation de 2,9 % en mars par rapport à l’an dernier. Cette hausse s’explique en grande partie par la hausse des prix de l’essence. Néanmoins, cette hausse se stabilise petit à petit. La Banque du Canada s’attend à ce que l’inflation revienne à son objectif de 2 % l’an prochain et devrait réduire ses taux en juin. La Banque centrale européenne devrait aussi faire de même en juin elle aussi. La hausse des prix à la consommation s’y est limitée à 2,4 % sur un an. Au Royaume-Uni, la hausse est de 3,2 % sur un an. La probabilité que la Banque d’Angleterre baisse ses taux cet été va en augmentant, alors que le marché de l’emploi se durcit, le chômage atteignant 4,2 % et la hausse des salaires ralentissant à 6 %. Au Japon, l’inflation sous-jacente, qui exclut les produits alimentaires frais et l’énergie et qui constitue la mesure clé de la Banque du Japon, est tombée à 2,9 % en mars, mais reste supérieure à l’objectif de 2 %.
EN BREF
RÉSULTATS FINANCIERS
Alors que seulement 14 % des sociétés composant l’indice S&P 500 ont dévoilé leurs résultats pour le premier trimestre de 2024, le bénéfice par action mixte (qui combine les données publiées avec les estimations pour ceux qui n’ont pas encore publié de rapport) montre que les bénéfices ont légèrement augmenté d’environ 0,2 % par rapport au même trimestre il y a un an, selon les données de FactSet. La croissance des ventes est en hausse de 3,6 % sur un an.
Le rendement passé n’est pas garant du rendement futur.
Sources : MFS research, Wall Street Journal, Financial Times, Reuters, Bloomberg News, FactSet Research, CNBC.com.
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