Les marchés boursiers connaissent des hauts et des bas. Les gestionnaires de portefeuilles doivent parfois faire des ajustements à cette répartition. Alors, en quoi consiste la répartition tactique de l’actif?

Chaque Solution gérée Granite Sun Life possède sa propre combinaison fondamentale de catégories d'actif de fonds de placement qui composent sa répartition stratégique de l'actif. Même ainsi, il y a des moments où les changements sur le marché créent des occasions, soit pour réduire les risques, soit pour réaliser des rendements potentiellement plus élevés. Ajuster temporairement l'allocation stratégique pour saisir ces opportunités à court terme s'appelle la répartition tactique de l’actif.

De plus, dans ce processus, l’équipe peut modifier tactiquement la pondération par catégorie d’actif et par style de gestion, qu’elle soit active ou passive. En agissant de la sorte, elle profite des occasions potentiellement intéressantes qui se présentent. Son but : améliorer le rendement ajusté au risque et préserver le capital. Les changements tactiques sont graduels. Ils se font dans le cadre de lignes directrices préétablies.

Le processus de décision

Comment les gestionnaires de portefeuille jugent-ils qu’un ajustement est nécessaire ? Toutes les semaines, les gestionnaires de portefeuilles se réunissent. Ils discutent de ce qui se passe sur les marchés boursiers. Leurs échanges portent entre autres sur les occasions que le marché présente, mais aussi les risques qui s’y pointent.

Une attention particulière est portée au positionnement des portefeuilles. Plusieurs indicateurs sont évalués pour déterminer s’il est nécessaire ou pas de tirer profit des occasions qui se présentent.

Quels indicateurs scrutent-ils ? L’évolution de l’économie en est bien sûr un. Le marché de l’emploi en est un autre.

Depuis le début de la pandémie, les gestionnaires des portefeuilles Granite surveillent de près les données sur la mobilité. Les confinements ont forcé les gens à travailler de leur domicile. Les déplacements en transport en commun se sont donc avérés un indicateur précieux pour les gestionnaires de portefeuille. Cela les a aidés à faire des pronostics pour déterminer si un retour à la norme se profilait.

Les éléments déclencheurs

Les rajustements à la répartition tactique de l’actif se font avec un horizon de trois à six mois. Il faut une bonne raison pour en faire un.

S'il y a une forte reprise et que les marchés deviennent dispendieux, nous pouvons réduire le risque et l'exposition aux actions. Si les marchés semblent bon marché après une vente massive, nous pouvons rajouter du risque à nos portefeuilles.

À l’inverse, si les marchés baissent ou subissent une correction, cela peut ouvrir la porte à des occasions d’achat. Ainsi, les gestionnaires de portefeuille ont procédé à un ajustement quand Omicron est apparu sur les radars. Elle souhaitait se prémunir des risques d’un marché trop élastique et de l’éclosion d’Omicron.

Vers la fin de l’été et le début de l’automne, les gestionnaires des portefeuilles Granite avaient aussi réduit leur position en actions. À ce moment, les valorisations semblaient étirées et l’équipe d’investissement a décidé de diriger la composition de l'actif vers une position plus neutre. Là aussi, l’objectif était de protéger les portefeuilles de la hausse des risques dans le marché.

Les facteurs qui déclenchent des ajustements progressifs incluent :

  • Indicateurs économiques ;
  • Sentiment du marché ;
  • Valorisations & rendement ;
  • Politique monétaire et budgétaire.

Une caractéristique distinctive

L’équipe des Solutions multiactifs a aussi une caractéristique distinctive pour réaliser un rajustement. Il s’agit du Fonds complément tactique, qui est constitué de fonds négociés en Bourse et de produits dérivés. Ce fonds permet à l'équipe d'exécuter des changements tactiques à plus court terme avec plus d'agilité et d'efficacité. Il s’agit ainsi d’un complément aux expositions tactiques des portefeuilles.

Bref, en ajustant sa stratégie, l’équipe Granite a su éprouver sa formule de placement au fil des ans.

Information importante

*Le Portefeuille prudent Granite Sun Life n'a pas 10 ans. Tous les autres fonds ont 10 ans, mais ce fonds particulier n'a pas 10 ans, car il a été créé le 2 avril 2012.

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