La vitesse et l’augmentation de la quantité de données transmises par Internet et les réseaux sans fil symbolisent à elles seules l’histoire récente des communications. La 5G (ou réseau mobile de 5e génération) remplace à présent les réseaux 3G et 4G en tant que nouvelle norme sans fil mondiale. Elle est conçue pour relier pratiquement tous les gens et toutes les choses, depuis les réseaux électriques critiques jusqu’aux réfrigérateurs, dans l’énorme Internet des objets.
Avec le développement des réseaux 5G, de nouvelles applications continueront d’apparaître, dont les suivantes :
réalité virtuelle et augmentée, suivi à distance des patients, automatisation industrielle, voitures autonomes.
La 5G a aussi le pouvoir de perturber et transformer d’autres industries. Il reste à voir :
- combien de temps prendra la construction des infrastructures;
- comment la technologie sera adoptée;
- quelles innovations se matérialiseront.
Une stratégie active pour investir dans la 5G
La MFS Investment Management gère activement des placements depuis près d’un siècle et se concentre toujours sur le long terme. Ses équipes de recherche travaillent fort pour évaluer les occasions de placement et les risques liés à la 5G sur les 5, 10 et 15 prochaines années.
Poser les bonnes questions : déterminer le potentiel de hausse et de baisse
Tout au long de l’histoire, les percées technologiques ont non seulement provoqué d’énormes changements en perturbant les secteurs d’activités, mais elles ont aussi créé de nouvelles sources de richesse. Les téléphones intelligents en sont un exemple criant. Lorsqu’ils analysent les tendances comme la montée de la 5G, les gestionnaires de la MFS essaient de comprendre tous les aspects des créateurs de marché en posant les questions suivantes :
- Quels secteurs seront touchés?
- Quelle sera l’incidence sur les modèles d’affaires?
- Pourra-t-on monnayer ces perturbations?
- Qui seront les gagnants et les perdants?
- Sur quelle période cela se jouera-t-il?
Cerner les occasions et éviter les pièges
Selon la MFS, les gestionnaires actifs compétents peuvent miser sur les créateurs de marché en cernant les occasions et en évitant les pièges. Ils doivent pour ce faire :
- avoir de solides compétences en analyse;
- croire à leurs recherches;
- faire montre de patience pour laisser le temps aux idées de placement de porter fruit.
Trouver des occasions d’investir dans la 5G
Exploiter le thème de la 5G au moyen du Fonds croissance américain à moyenne capitalisation MFS Sun Life
Nouveau fonds commun de la Sun Life axé sur les occasions liées aux actions américaines à moyenne capitalisation, y compris l’exposition à la 5G et à l’Internet des objets
Accent mis sur les sociétés de haute qualité et à longue période de croissance
Recherche de sociétés dont les valorisations ne reflètent pas complètement le potentiel à long terme
À des fins d’exemples seulement. Les titres nommés étaient détenus dans le fonds en date du 31 mars 2022, mais peuvent changer en raison des transactions courantes de portefeuille du fonds d'investissement.
Action 1 : Monolithic Power
Monolithic fournit des solutions de gestion de l’alimentation destinées aux applications industrielles, aux infrastructures de télécommunications, à l’infonuagique, à l’automobile et à la consommation.
1. Croissance séculaire : Pourquoi la MFS pense-t-elle que Monolithic Power peut dégager une croissance supérieure?
- Les principaux facteurs de croissance à très long terme sont les développements liés à la 5G et à l’Internet des objets, ainsi que les marchés finaux de l’automobile, de l’industrie, de l’infonuagique et du réseautage informatique.
2. Pouvoir de fixation des prix : quel est l’avantage concurrentiel? La société a-t-elle de fortes barrières à l’entrée?
- La société tire un avantage concurrentiel de ses coûts de production. Elle externalise la fabrication outre-mer, vers des pays comme la Chine et Taïwan. En déplaçant la fabrication de ses produits près de sa clientèle finale, la société est en mesure de maintenir ses coûts de transport bas, ce qui augmente ses marges brutes.
3. Durabilité de la croissance : Pourquoi la MFS pense-t-elle que la croissance de la société est durable?
- La demande de solutions de gestion énergétique croît, les entreprises cherchant à réduire leurs coûts et à se conformer à des normes environnementales plus rigoureuses. Par conséquent, la MFS croit que la demande à long terme contribuera à la durabilité de la croissance de Monolithic.
Action 2 : Entegris
Entegris, chef de file en science des matériaux de pointe
- La transition à l’infonuagique et le rythme auquel les entreprises investissent dans la transformation numérique se sont accélérés.
- L’équipe a investi dans les secteurs susceptibles d’être des bénéficiaires secondaires de la croissance de l’infonuagique, notamment dans les fabricants de biens d’équipement à semiconducteurs, que l’équipe évitait par le passé en raison de leur caractère cyclique.
- Selon l’équipe, ces entreprises offrent maintenant de meilleures perspectives de croissance (c.-à-d. une trajectoire de croissance plus régulière sur 5 ans, par rapport à la période plus volatile de 10 à 15 ans) à mesure que la transformation numérique – y compris les progrès de la 5G et de l’Internet des objets – s’accélère.
- Entegris produit de l’équipement utilisé par les principaux fabricants de semiconducteurs et tend à être moins exposée aux risques de perturbation. La pénurie généralisée de puces joue également en sa faveur. Par conséquent, la fabrication de puces – tant par les entreprises individuelles qu’avec l’aide des gouvernements – prend de l’expansion.
1 Source : GS Research. IdO = Internet des objets.
2 Source : Nokia, avec modifications.
3 Source : Monolithic, rapport financier du troisième trimestre et fiche d’information.
https://www.monolithicpower.com/media/investor-relations/press-releases/Monolithic_Power_Systems_Q3_2021_Earnings_Release_Final.pdf
4 Source : Entegris, rapport financier du troisième trimestre et fiche d’information. https://www.entegris.com/content/dam/web/about-us/corporate-overview/documents/fact-sheets/corporate-entegris-fact-sheet-5498.pdf
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