Un Client ou une Cliente remet en question le rendement récent du portefeuille durant une période de volatilité des marchés.
Pour la constitution de portefeuilles multiactifs, l’accent est souvent mis sur le choix des placements, la gestion du risque et l’amélioration du rendement. Cela dit, un portefeuille solide s’amorce avec une philosophie de placement claire.
C’est pourquoi l’équipe Constitution de portefeuilles et stratégies de placement de Placements mondiaux Sun Life a élaboré son cadre « De la philosophie à la croissance ». Celui-ci montre comment une philosophie de placement réfléchie peut orienter la constitution de portefeuille, renforcer les relations avec la clientèle et bâtir une valeur à long terme dans la pratique.
Cadre « De la philosophie à la croissance »
La philosophie de placement : le fondement de la constitution de portefeuille
La philosophie de placement définit la vision et les valeurs fondamentales d’un conseiller ou d’une conseillère quant au fonctionnement des marchés, à l’origine des rendements et aux risques payants. Ce fondement est essentiel, car il façonne chaque future décision concernant le portefeuille.
Une philosophie de placement solide aide à répondre à plusieurs questions clés sur la constitution de portefeuille, dont les suivantes :
- Qu’est-ce qui stimule le rendement des placements à long terme?
- Qu’est-ce que la diversification, et comment peut-on y recourir?
- Quel est le rôle de la gestion active et de la gestion passive?
- Comment les portefeuilles devraient-ils se comporter durant les périodes de tension sur les marchés?
- Comment définissons-nous le risque?
La philosophie de placement comme outil de communication
Les Clients et Clientes n’achètent pas simplement un portefeuille; elle se dote d’un processus de placement rigoureux. Comme les services-conseils sont intangibles, il importe que les conseillers et conseillères expliquent clairement ce processus dans leur proposition de valeur. Les conseillers et conseillères qui savent bien définir et articuler leur philosophie de placement peuvent faire passer les conversations avec la clientèle du rendement à court terme à la discipline à long terme.
Le saviez-vous? Des recherches suggèrent que le tort causé par la perte financière peut l’emporter sur la satisfaction qu’entraînent des gains comparables*. Les Clients et Clientes qui comprennent le raisonnement qui sous-tend la constitution de leur portefeuille sont donc moins portés à abandonner leurs plans de placement durant les périodes de tension sur les marchés.
En mettant constamment de l’avant une philosophie de placement claire dans les interactions d’affaires, vous aidez les Clients et Clientes à comprendre et à adopter votre langage. Au fil du temps, ces personnes seront mieux outillées pour expliquer en quoi leur conseiller ou conseillère se distingue et comment leur portefeuille fonctionne pour elles. Dans un marché où il peut être difficile de différencier les services-conseils, c’est un avantage considérable. Les Clients et Clientes capables de décrire clairement la démarche de leur conseiller ou conseillère et la philosophie qui la sous-tend peuvent devenir des ambassadeurs et ambassadrices de marque crédibles ainsi qu’une précieuse source de recommandations.
Examinons ce scénario
1. Le scénario
2. L’occasion
Le conseiller ou la conseillère utilise une philosophie de placement établie pour expliquer le positionnement du portefeuille et la discipline à long terme.
3. Le résultat
La conversation reste axée sur les objectifs à long terme et renforce la confiance de l’investisseur.
Philosophies de placement courantes
Les philosophies de placement peuvent prendre différentes formes, mais chacune fournit une perspective cohérente pour décider de la répartition de l’actif et sélectionner les gestionnaires. Les exemples ci-dessous illustrent trois approches courantes.
Répartition stratégique de l’actif
La diversification à long terme entre les catégories d’actifs est le principal moteur de rendement.
Placement factoriel
L’exposition systématique à des facteurs comme la valeur, le dynamisme, la qualité et la faible volatilité peuvent améliorer les rendements à long terme ajustés au risque.
Gestion active
Les gestionnaires compétents peuvent exploiter les inefficiences de marché et générer de l’alpha.
En conclusion, la philosophie de placement sert de pont entre la constitution de portefeuille et la confiance de la clientèle. Elle fournit le fondement intellectuel pour les décisions de placement ainsi qu’un récit clair qui peut aider les Clients et Clientes à gérer les hauts et les bas émotionnels des cycles de marché.
Rédigé par l’équipe Constitution de portefeuilles et stratégies de placement >
Badan Fong, CFA
Gestionnaire de portefeuille et stratège de portefeuille de gestion de patrimoine
Mathieu Pace, CFA
Analyste principal
Faisons-le ensemble.
L’équipe Constitution de portefeuilles et stratégies de placement aide les conseillers et conseillères à lier la philosophie de placement aux résultats des Clients et Clientes.
Pour en savoir plus, communiquez avec notre équipe des ventes de produits de gestion de patrimoine au 1-877-837-7844.
* Sources :
- Kahneman, D. et Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica.
- Tversky, A. et Kahneman, D. (1991). Loss Aversion in Riskless Choice: A Reference-Dependent Model. The Quarterly Journal of Economics.
RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS ET CONSEILLÈRES.
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