Ce qu’est l’intégration des facteurs ESG et ce qu’elle n’est pas
L’intégration des facteurs ESG consiste essentiellement à évaluer des facteurs de gouvernance d’entreprise ainsi que des facteurs environnementaux et sociaux. Cela peut comprendre aussi l’analyse de questions financières non conventionnelles, comme les dommages à la marque d’une entreprise. Ces facteurs fournissent de l’information plus approfondie, plus complète et prospective sur les risques de placement auxquels fait face une entreprise, et les occasions qui s’offrent à elle. Bref, les facteurs ESG reconnaissent que le monde est en train de changer, et ils permettent d’effectuer des évaluations plus complètes des perspectives et de la viabilité d’une entreprise.
On ne peut procéder à l’intégration des facteurs ESG sans considérer d’abord l’éventail de capital (ou la gamme de solutions de placement). L’éventail de capital comprend des stratégies de placements traditionnels (placements strictement financiers) et des stratégies de placements durables et à impact social (voir le tableau ci-dessous). Les stratégies de placements responsables ou socialement responsables datent du 18e siècle1. Elles sont surtout axées sur les valeurs et évitent des secteurs précis, comme la fabrication d’armes. De leur côté, les stratégies de placements durables et à impact social cherchent à produire des rendements intéressants et à générer des effets positifs associés à des résultats intentionnels, quantifiables et durables.
1 Sources : A short history of responsible investing, Schroder, 20 novembre 2016; A short history of responsible investing, Corporate Knights, 11 mai 2021.
L’éventail du capital
Facteurs ESG
Les facteurs ESG ont des répercussions sur chaque entreprise, chaque secteur et chaque région dans le monde entier. Ils jouent un rôle important dans la détermination des perspectives et de la culture d’une entreprise (en ce qui a trait à l’innovation, aux employés, aux relations avec les parties prenantes, à la gestion de l’entreprise, etc.). Ces facteurs peuvent se refléter dans les valorisations.
Voici plusieurs exemples de questions ESG :
| Environnement | Société | Gouvernance |
|---|---|---|
| Consommation d’énergie | Droits de la personne | Qualité des gestionnaires |
| Pollution | Travail des enfants et travail forcé | Indépendance du conseil |
| Changements climatiques | Engagement communautaire | Conflit d’intérêts |
| Production et gestion de déchets | Santé et sécurité | Rémunération des dirigeants |
| Préservation des ressources naturelles | Relations avec les parties prenantes | Transparence et communication de l’information |
| Bien-être des animaux | Relations avec les employés | Droits des actionnaires |
Source : PMSL.
L’intégration de pratiques promouvant la durabilité dans toutes les activités principales d’une organisation peut également être appelée Responsabilité sociale d’entreprise (RSE), bien que plusieurs organisations aient également une RSE, souvent à but philanthropique, qui est distincte de leur stratégie en matière de durabilité.
Comment les facteurs ESG influencent-ils la recherche et les décisions de placement?
Le schéma ci-dessous montre comment les facteurs ESG peuvent aider à mieux comprendre les capacités d’une entreprise à réduire les risques et à explorer les occasions qui s’offrent à elle. L’évaluation de ces capacités peut aussi influencer l’analyse des indicateurs financiers.
À Gestion d’actifs PMSL inc., nous prenons en compte les facteurs ESG
L’intégration des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans toutes les étapes de notre processus de placement est un élément clé de notre stratégie. De plus, notre engagement lié à l’intégration des facteurs ESG s’étend aussi aux sous-conseillers. Ils doivent clairement démontrer la prise en compte des facteurs ESG dans leur analyse de placement et leur processus décisionnel. Cela permet d’assurer la viabilité de la proposition de valeur et contribue à la gestion du risque – un élément clé de notre philosophie de placement.
Ce n’est pas tout. Nous évaluons rigoureusement et adaptons nos portefeuilles, mesurons les résultats et soumettons un rapport annuel aux Nations Unies. La transparence dont nous faisons preuve témoigne de notre engagement à intégrer les facteurs ESG dans notre processus de placement.
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