Le 20 juillet 2020, Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc. deviendra Gestion d’actifs PMSL inc. Il nous faudra un certain temps pour actualiser nos sites Web, notre matériel et nos formulaires. Jusqu’à ce que ce soit fait, toutes les références à Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc. doivent être interprétées comme Gestion d’actifs PMSL inc. Nous avons aussi regroupé les activités de la Sun Life liées aux fonds communs de placement, aux fonds distincts, aux rentes et aux produits de placement garantis sous la marque collective Placements mondiaux Sun Life.

Fonds croissance mondial MFS Sun Life

Commentaries sur les fonds | T3 2020

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Opinions et commentaire fournis par MFS Gestion de placements Canada limitée.

Perspectives et positionnement 

Au troisième trimestre, la croissance a surclassé la valeur dans les segments à forte, moyenne et faible capitalisation; cependant, la valeur a surclassé la croissance dans les fortes capitalisations en septembre. De façon générale, le marché a continué de récompenser les titres jugés les plus à même de profiter du regain d’activité des consommateurs et des entreprises dans la foulée de la réouverture de l’économie de nombreux États. Au troisième trimestre, les secteurs les plus performants ont été la consommation discrétionnaire, les matériaux et l’industrie. Les secteurs de l’énergie, de l’immobilier et de la finance ont affiché la plus grande faiblesse relative. L’énergie, les technologies et l’industrie ont signé les pires performances. De plus, les actions à forte capitalisation ont surclassé les actions à faible et moyenne capitalisation durant le trimestre.

Le Fonds continue de privilégier les sociétés qui sont actives dans les paiements numériques et qui ont profité de la forte tendance à long terme à payer par carte plutôt qu’en espèces. Ce segment bénéficie de la pénétration continue du commerce électronique, d’une acceptation à faible coût, des paiements mobiles et sans contact et de l’inclusion financière, ainsi que de l’impact possible des changements de comportement à long terme imputables à la COVID-19. MFS continue de privilégier les fournisseurs de services de paiement Visa et MasterCard, ainsi que Global Payments, PayPal et Square qui offrent des solutions et des logiciels de traitement des paiements. Adobe, Salesforce.com et Intuit sont les principales positions dans le secteur des logiciels, et les sociétés de jeux Electronic Arts et Activision Blizzard ont mené dans le secteur des divertissements.

Opérations importantes effectuées durant la période :  

  • Étoffement des positions dans les sociétés de services aux entreprises CoStar Group et IHS Markit, fournisseurs de données exclusives dans différents secteurs d’activité. Le gestionnaire de portefeuille apprécie le modèle d’affaires de ces sociétés qui ont créé des bases de données uniques et difficiles à reproduire, ce qui leur confère un pouvoir de fixation des prix.
  • Prise de position dans Livongo Health, parce que MFS juge que la santé numérique et la surveillance à distance des patients présentent des perspectives de croissance à long terme dans la foulée de la COVID-19.
  • Élagage des positions dans les sociétés de logiciels de traitement des paiements Fiserv et Fidelity National. MFS croit toujours à la transition à long terme des paiements en espèces et par chèque aux paiements par carte de crédit et numériques, mais a réduit ses placements dans ces deux sociétés en raison du risque accru associé à leur plus forte exposition aux petites et moyennes entreprises, segment du marché qui a le plus souffert du confinement mondial.
  • Élagage de la position dans Visa, dont les activités transfrontalières ont continué de ralentir en raison de la diminution des voyages internationaux.

Le portefeuille privilégie les sociétés que MFS juge susceptibles d’afficher une croissance des bénéfices durable et supérieure à la moyenne d’ici deux à trois ans. La stratégie du gestionnaire de portefeuille cible les sociétés qui possèdent les caractéristiques suivantes : pouvoir de fixation des prix, forte croissance à long terme, large gamme de possibilités, avantage concurrentiel durable, excellent modèle d’affaires et direction compétente. Outre le potentiel de croissance des bénéfices durable et supérieur à la moyenne, la valorisation du titre joue un rôle important dans la décision de détenir une action dans le portefeuille.

Incidences importantes sur le rendement

AbbVie
L’absence de position dans cette société pharmaceutique a contribué au rendement relatif. Malgré l’annonce d’un bénéfice par action plus élevé que prévu, l’action a baissé à l’annonce que la société était sommée de comparaître devant le Congrès en raison de ses pratiques historiques de fixation du prix des médicaments.

Salesforce
La surpondération de ce gestionnaire de logiciels d’information sur la clientèle a favorisé le rendement relatif. La société a annoncé un chiffre d’affaires robuste au deuxième trimestre et une embellie de ses perspectives sur un an, ce qui semble avoir suscité l’optimisme des investisseurs.

Square
La surpondération de ce fournisseur de services de traitement des paiements par carte de crédit a contribué aux résultats relatifs. Le bénéfice par action a dépassé les estimations consensuelles, tiré par des revenus plus élevés que prévu au niveau des transactions et des abonnements et services.

Apple Inc.
La sous-pondération de ce fabricant d’ordinateurs et d’appareils électroniques personnels a nui au rendement relatif. Malgré les obstacles créés par la COVID-19, la société a dégagé des résultats trimestriels solides parce que la demande pour ses produits s’est rétablie plus rapidement que prévu. Le virage vers le télétravail et l’apprentissage à distance a contribué à soutenir les ventes robustes d’appareils iPhone et iPad.

Tesla Inc.
L’absence de position dans ce fabricant de véhicules électriques a nui au rendement relatif. L’action a monté lorsque la société a affiché des bénéfices vigoureux au deuxième trimestre, tirés par des revenus et des marges plus élevés que prévu, en partie en raison d’une augmentation des crédits réglementaires.

Zoom Video Communications
L’absence de positions dans ce fournisseur de plateformes de communication a nui aux résultats relatifs. La société a dégagé des résultats trimestriels robustes nettement supérieurs aux attentes, sur fond d’accélération de la croissance de ses revenus attribuable à une augmentation plus forte que prévu des réservations et de la facturation. 

Rendement du fonds

Rendements composés (%)1 Depuis la création2 10 ans 5 ans 3 ans 1 an T3
Fonds croissance mondial MFS Sun Life - série A

17,5

17,5

17,7

22,6

30,6

8,2

Fonds croissance mondial MFS Sun Life - série F

18,9

18,9

19,1

24,0

32,1

8,5

Indice MSCI AC World

8,6

16,8

14,0

14,9

17,0

7,4

¹Les rendements se rapportant aux périodes supérieures à un an sont annualisés. Données au 30 septembre 2020. 

²Année civile partielle. Les rendements sont indiqués pour la période allant du 30 septembre  2010 (date de création du fonds) au 31 décembre 2010.

Les points de vue exprimés sont ceux de MFS Gestion de placements Canada limitée, sous-conseiller de certains fonds communs Sun Life pour lesquels Gestion d’actifs PMSL inc. est le gestionnaire de portefeuille. Les points de vue exprimés sur des sociétés, des titres, des industries ou des secteurs de marché particuliers ne doivent pas être considérés comme une indication d’intention de négociation à l’égard de tout fonds commun de placement géré par Gestion d’actifs PMSL inc. Ils ne doivent pas être considérés comme un conseil en placement ni une recommandation d’achat ou de vente. Ce commentaire est fourni à des fins informatives uniquement et ne doit en aucun cas tenir lieu de conseils particuliers d’ordre financier, fiscal ou juridique ni en matière de placement. L’information contenue dans ce commentaire provient de sources jugées fiables, mais aucune garantie expresse ou implicite n’est donnée quant à son caractère opportun ou à son exactitude.

Ce commentaire peut contenir des énoncés prospectifs sur l’économie et les marchés, ainsi que sur le rendement futur, les stratégies, les perspectives ou les événements s’y rapportant, qui sont soumis à des incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent de façon importante de ceux exprimés ou sous-entendus dans ces énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs ne garantissent pas les rendements futurs. Ils sont de nature spéculative et aucune décision ne doit être prise sur la foi de ces derniers.

Les placements dans des organismes de placement collectif peuvent donner lieu à des courtages, à des commissions de suivi, à des frais de gestion et à d’autres frais. Les investisseurs devraient lire le prospectus avant de faire un placement. Les taux de rendement indiqués correspondent aux rendements globaux composés annuels historiques qui prennent en compte les variations de la valeur des titres et le réinvestissement de toutes les distributions, mais ne prennent pas en compte les commissions d’achat et de rachat, les frais de placement ni les autres frais optionnels ou l’impôt sur le revenu payable par un porteur de titres, frais qui auraient eu pour effet de réduire le rendement. Les organismes de placement collectif ne sont pas garantis, leur valeur fluctue souvent et leur rendement antérieur ne constitue pas une indication de leur rendement futur.

Les titres de série A sont offerts à tous les investisseurs, tandis que les titres de série F ne sont offerts qu’aux investisseurs qui bénéficient d’un programme intégré à honoraires auprès de leur courtier inscrit. Bien que les titres de série A et de série F aient le même portefeuille de référence, toute différence de rendement entre les deux séries est principalement attribuable à des différences concernant les frais de gestion et d’exploitation. Les frais de gestion des titres de série A comprennent des commissions de suivi, contrairement aux frais de gestion des titres de série F. Les investisseurs qui souscrivent des parts de série F peuvent verser des honoraires pour compte à honoraires, lesquels sont négociés avec leur courtier inscrit et payés à ce dernier.

© Gestion d’actifs PMSL inc., 2020. La société Gestion d’actifs PMSL inc. et MFS Gestion de placements Canada limitée sont membres du groupe Sun Life.