Opinions au 9 novembre 2020

À l’amorce de l’élection américaine, les marchés américains étaient volatils. Toutefois, après la victoire de Joe Biden, les marchés se sont redressés, portés par l’espoir d’une meilleure clarté et de la fin du chaos politique. Voici les huit principaux points à retenir de l’élection.

  1. Joe Biden gagne une bataille serrée. Il a obtenu plus de votes que tout autre candidat dans l’histoire, tandis que le président sortant Donald J. Trump en a obtenu le deuxième plus grand nombre. Trump n’a cependant pas concédé la victoire et prépare des recours juridiques – que plusieurs qualifient comme étant sans fondements.
  2. Le Sénat virera-t-il au bleu? Le Sénat compte actuellement une majorité de Républicains. Joe Biden aurait pu, si la majorité avait basculé aux démocrates, pleinement mettre en œuvre ses politiques sans trop d’interférences. Ce changement est encore possible, comme il reste deux sièges de la Géorgie à attribuer en janvier. Toutefois, on s’attend à ce que les Républicains conservent la majorité. Le résultat sera un Congrès divisé.
  3. La réaction des marchés? Après l’élection, les marchés ont bondi et ont affiché une des plus fortes reprises de l’histoire récente. Les titres des secteurs de la technologie et des soins de santé ont enregistré les meilleurs rendements. Certains joueurs de l’énergie propre ont perdu de l’élan.
  4. De quelle façon le Canada est-il touché? Nous nous attendons à peu de répercussions dans l’ensemble, surtout en raison de la division au sein du Congrès. C’est le secteur de l’énergie qui pourrait écoper, étant donné que Joe Biden est en faveur de l’annulation du projet de pipeline Keystone XL.
  5. Plans de relance futurs aux États-Unis : Un Congrès divisé peut signifier de l’obstruction à l’adoption de la plupart des politiques, notamment les mesures de relance. Toutefois, Mitch McConnell, chef de l’opposition républicaine au Sénat, est d’avis que la priorité demeure la mise en place d’un programme d’allégement. Tout n’est pas perdu.
  6. Incidence sur la pandémie de COVID-19 aux États-Unis : Avec Joe Biden, il y a de l’espoir que plus de précautions seront prises, notamment qu’on encouragera le port du masque. Cependant, qui que soit le président, la grande priorité reste la mise sur pied réussie d’un programme de vaccination. Les nouvelles récentes sont prometteuses, Pfizer ayant obtenu des résultats favorables dans ses essais cliniques sur un vaccin.
  7. Retombées pour le commerce mondial : On s’attend à de meilleures relations commerciales avec la Chine, le Canada et les pays de la zone euro (à l’exception du Royaume-Uni). Toutefois, les rapports avec la Russie, l’Iran, la Turquie et la Corée du Nord tout spécialement pourraient se compliquer.
  8. Positionnement des Portefeuilles gérés Granite Sun Life : Les portefeuilles affichent une surpondération en actions, la plus importante en actions américaines. Les titres de qualité internationaux et des marchés émergents sont légèrement surpondérés, en raison du ton plus calme des discussions commerciales. Nous souhaitons aussi maintenir l’accent sur la gestion active. Il faut conserver des mesures vigoureuses de gestion du risque en ce moment, car les sociétés ne vivent pas toutes la crise de la même façon.
    Du côté des obligations, nous avons une surpondération en titres de sociétés pour procurer des rendements accrus. Dans l’ensemble, cette approche équilibrée est selon nous la voie prudente pour positionner le portefeuille à la suite de l’élection.
     

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